SIP: Lợi nhuận quý 1 giảm do chi phí tăng, 'của để dành' vẫn ấn tượng

Cổ phiếu SIP của CTCP Đầu tư Sài Gòn VRG ghi nhận lợi nhuận quý 1 năm 2026 sụt giảm nhẹ do áp lực chi phí leo thang, dù doanh nghiệp vẫn duy trì đà tăng trưởng doanh thu ấn tượng.

Trong báo cáo tài chính quý ¹⁄₂₀₂₆, CTCP Đầu tư Sài Gòn VRG (HOSE: SIP) ghi nhận doanh thu thuần đạt 2,165 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ năm trước. Động lực chính đến từ mảng cung cấp dịch vụ tiện ích điện, nước tại các khu công nghiệp với doanh thu hơn 1,687 tỷ đồng, tăng 6%. Ngoài ra, mảng xây dựng và bất động sản cũng đóng góp thêm 57 tỷ đồng vào cơ cấu doanh thu.

Áp lực chi phí và sự sụt giảm lợi nhuận

Mặc dù doanh thu tăng trưởng, lợi nhuận sau thuế của SIP lại giảm 5%, về mức 334 tỷ đồng. Nguyên nhân chính đến từ sự sụt giảm 17% của doanh thu tài chính (còn 195 tỷ đồng) trong khi tổng chi phí tài chính, bán hàng và quản lý doanh nghiệp lại tăng vọt 65%, lên mức 113 tỷ đồng.

Kế hoạch kinh doanh và vị thế tài chính

Năm 2026, SIP đặt mục tiêu thận trọng với doanh thu hợp nhất 5,940 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 874 tỷ đồng. Tính đến hết quý 1, công ty đã hoàn thành khoảng 40% kế hoạch năm. Về hoạt động cho thuê, SIP đã thực hiện cho thuê 35ha đất và 10,000 m2 nhà xưởng trong tổng kế hoạch 60ha đất và 30,000 m2 nhà xưởng cả năm.

Trước lo ngại về Thông tư ⁹⁹⁄₂₀₂₅ của Bộ Tài chính, Tổng Giám đốc Lư Thanh Nhã khẳng định tại ĐHĐCĐ thường niên 2026 rằng doanh nghiệp không chịu ảnh hưởng tiêu cực do đã áp dụng phương pháp ghi nhận doanh thu hàng năm từ trước. Điều này giúp các chỉ số tài chính và khả năng tiếp cận vốn của SIP vẫn ổn định.

“Của để dành” 13.9 ngàn tỷ đồng

Tổng tài sản của SIP đạt 29.4 ngàn tỷ đồng vào cuối tháng 3. Điểm sáng trong bảng cân đối kế toán là khoản “của để dành” từ người mua trả trước và doanh thu chưa thực hiện đạt gần 13.9 ngàn tỷ đồng, chiếm tới 60% tổng nợ phải trả. Đây là nguồn lực quan trọng đảm bảo dòng tiền dài hạn cho doanh nghiệp.

Bên cạnh đó, SIP đang duy trì khoản cho vay ngắn hạn 4.5 ngàn tỷ đồng cho các đối tác chứng khoán. Theo ban lãnh đạo, đây là các khoản vay có rủi ro thấp, dự kiến thu hồi trong vòng 6-12 tháng tới. Các dự án trọng điểm như KCN Phước Đông Bời Lời, Lê Minh Xuân 3 vẫn đang được đẩy mạnh triển khai với chi phí xây dựng dở dang hơn 2.1 ngàn tỷ đồng.

Theo bạn, với chiến lược ghi nhận doanh thu hàng năm và lượng tiền mặt dồi dào, liệu SIP có thể bứt phá lợi nhuận trong các quý tiếp theo khi các dự án KCN đi vào vận hành ổn định?